沢登り大好き証券マンのレポート

■久しぶりの陣馬山です

10月29日「沢はちょっと寒いかな」と久しぶりに陣馬山へ行ってきました。陣馬高原下から山頂まで1時間程度の登りですが、途中で携帯と地図が入った上着を拾ったり（無事に持ち主に戻すことが出来ました）、小さな男の子二人に追い抜かれたりしながら、大きな白馬が鎮座する山頂に到着しました。予定があり景信山から降りてきましたが、バスの時間に間に合うよう自分たちにしてはかなり速いペースで下山、ギリギリで間に合いました。快晴のもと気持ちのいい山歩きでした。写真は陣馬山山頂の白馬と、そこからの奥多摩大岳山です。

■FOMC

FRB（米連邦準備理事会）は2日のFOMC（米連邦公開市場委員会）で通常の3倍の0.75％の利上げを決めました。短期金利の指標であるFF（フェデラルファンド）金利の誘導目標は2008年1月以来の水準の3.75％～4.00％となりました。声明文では「金融政策が経済活動や物価に影響を及ぼすのに時間差がある点を考慮する」との新しい文言を加えました。引き締め過ぎのリスクを意識した表現とみられ、12月にも利上げ幅が0.5％程度に縮小される可能性もあります。政策金利は23年前半の5％超えも考えられ、経済にもたらす警戒が強まっています。パウエル議長は労働需給の逼迫が極めて異例と発言していますが、日本時間4日の21時30分に発表される10月の雇用統計の失業率が注目されます。

ここからは私見ですがFRBでは今年3月に0.25％の利上げを行い、それ以降今回を含め計6回で3.75％の利上げを決めてきました。相当なハイペースの利上げで、FRBは金融政策が効果を発揮するまでのタイムラグなどから各経済指標に注意を払いつつ、ブレーキを踏むタイミングを計るのではないでしょうか。失業率はレイオフなどで失業者が増えたり、働きたいと考える人が増えると変動しますので注意が必要です。今回は利上げなどに影響を受けにくいであろう銘柄に注目しました。

■4825 ウェザーニューズ　東証プライム

株価 7,570円　　　　PER 34.7　　　　PBR 5.00

民間気象情報で航海・鉄道・航空向けの交通気象に強く、個人向けも積極的に展開している世界最大手の企業です。同社は10月5日、2023年5月度第1四半期決算を発表しました。それによりますと売上はモバイルや航海、航空の増収で52億2,500万円（前年同期比4.8％増）、営業利益は前期の一時売上の反動減や販売促進費・人件費の増加で4億7,200万円（同10.3%減）となりました。航海気象事業では荷動きの回復は緩やかに推移、アジアではOSR（最適航路選定や最適エンジン回転数、気象情報などを提供するサービス）

日本ではNAR（陸上の運行管理者などに対し、船舶の座礁の危険性を自動探知して通知するサービス）が伸びています。航空気象事業では行動制限の緩和でエアライン市況は回復基調、国内ヘリ市場での動態管理システムの官公庁への拡販により増収でした。モバイル・インターネット気象事業では個人向けは主にスマートフォンアプリの利用が増えており、アプリ内での広告収入や有料会員数が好調に推移しました。通期では売上は210億円（前期比6.9％増）、営業利益は32億円（前期比10.2％増）と期初計画から変化はありませんでしたが、1ドル105円想定の会社計画は保守的のようです。

■9672 東京都競馬　東証プライム

株価 3,930円　　　　PER 13.1　　　　PBR 1.35

大井競馬場の大家の企業です。公営競技事業では同社所有の日本初のナイター競馬開催場である大井競馬場をはじめとした競馬関連施設を、競馬主催者である地方公共団体（特別区競馬組合）に賃貸するほか、同社所有の伊勢崎オートレース場をオートレース主催者である伊勢崎市に賃貸しています。同社所有のネット投票「SPAT4」はインターネット発売システムとして数多くの地方競馬主催者に採用され、その歩合収入が収益の主力となっています。倉庫賃貸事業では東京港や羽田空港からのアクセスが良好で、物流の一等地である東京都品川区の勝島地区を中心に物流大手各社等に倉庫を賃貸しています。

遊園地事業に関しては同社所有の東京サマーランドの施設運営を関連会社の株式会社東京サマーランドに委託しています。サマーランドは24年夏に新たなプールを建設、夏場の集客増を狙っています。同社は10月28日、22年12月期第3四半期累計（1～9月）の連結決算を発表しました。売上高は前年同期比13.2％増の266億2,100万円で「STAT4」の売り上げが好調なほか、夏季（7～9月）の東京サマーランドの入場者数が増加したことなどが寄与しました。営業利益は同17.5％増の114億4,800万円となり、通期計画の131億3,100万円に対する進捗率は87.2％となりました。

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